Índice de Incertidumbre de Política Económica para Ecuador: discusiones y una propuesta de cuantificación

Sebastián Padilla

Resumen


En este trabajo se construye el primer índice de incertidumbre de política económica para Ecuador. Como parte de una reflexión previa se presentan discusiones teóricas acerca del rol de la incertidumbre en el proceso de toma de
decisiones y la validez de asignar probabilidades para estimar el futuro. El resultado es una variable proxy de frecuencia mensual desde el año 1999 al 2017 con información del periódico “El Comercio”. La metodología sigue la propuesta de Baker, et al. (2016) en base al conteo de noticias con palabras clave. El índice parece reflejar momentos en la historia reciente con altos niveles de incertidumbre reconocidos a discreción. En una comparación con otras medidas de incertidumbre
y posibles indicadores anticipados se encontraron correlaciones significativas.


Texto completo:

PDF

Referencias


Arellano, C., Yan, B., & Kehoe, P. (2016). Financial Frictions and Fluctuations in Volatility. Federal Reserve Bank of Minneapolis.

Bachmann, R., Elstner, S., & Eric, S. (2013). Uncertainty and Economic Activity: Evidence from Business Survey Data. American Economic Journal: Macroeconomics, 5(2), 217-249.

Baker, S., Bloom, N., & Davis, S. (2016). Mesauring Economic Policy Uncertainty. The Quarterly Journal of Economics, 1593-1636.

Bernanke, B. (1983). Irreversibility, Uncertainty, and Cyclical Investment. The Quarterly Journal of Economics, 97(1), 85-106.

Blanchard, O., Amighini, A., & Giavazzi, F. (2012). Macroeconomía. Madrid: Pearson Educación, S.A. Bloom, N. (2009). The Impact of Uncertainty Shocks. Econometrica, 77(3), 623-685.

Briggs, R. (2017). Normative Theories of Rational Choice: Expected Utility. The Stanford Encyclopedia of Philosophy.

Carrière-Swallow, Y., & Céspedes, L. F. (2013). The impact of uncertainty shocks in emerging economies. Journal of International Economics.

Cerda, R., Silva, Á., & Valente, J. (2018). Impact of economic uncertainty in a small open economy: the case of Chile. Journal of Applied Economics, 2894-2908.

Chicago Board Options Exchange. (2018). Federal Reserve Bank of St. Louis. Obtenido de Economic Research Division: https://fred.stlouisfed.org/series/VIXCLS

D’Amico, S., & Orphanides, A. (2008). Uncertainty and disagreement in economic forecasting. Board of Governors of the Federal Reserve System.

Danziger, S., Van der Gagg, J., Smolensky, E., & Tausigg, M. (1982). The life cycle hypothesis and the consumption behavior of the elderly. Journal of Post Keynesian Economics.

Davidson, P. (1991). Is Probability Theory Relevant for Uncertainty? Journal of Economic Perspectives, 129-143.

Davidson, P. (1994). Postkeynesian Macroeconomic Theory (Vol. 2). Cambridge: Edward Elgar.

Davidson, P. (2002). Financial markets, money and the real world.

Northampton: Edward Elgar Publishing, Inc.

Ferrari-Filho, F., & Conceicao, O. (2005). The Concept of Uncertainty in Post Keynesian Theory and in Institutional

Economics. Journal of Economic Issues, 34(3).

Howell, D. C. (2008). The Treatment of Missing Data. En W. Outhwaite, & S. Turner, Handbook of Social Science Methodology. London: Sage.

Jurado, K., Ludvigson, S., & Serena, N. (2015). Measuring Uncertainty. American Economic Review, 105(3), 1177-1216.

Keynes, J. M. (1936). The General Theory of Employment, Interest and Money. Londres: Macmillan.

Keynes, J. M. (1937). The General Theory of Employment. The Quarterly Journal of Economics, 209-223.

Knight, F. (1921). Risk, Uncertainty, and Profit. Boston: Houghton Mifflin Co.

Lucas, R., & Sargent, T. (1981). Rational Expectations and Econometric Practice. Minneapolis: The University of Minnesota Press.

Machina, M. (1987). Choice Under Uncertainty: Problems Solved and Unsolved. Journal of Economic Perspectives, 121-154.

Muth, J. (1961). Rational Expectations and the Theory of Price Movements. Econometrica, 29(6).

Perico Ortiz, D. (2018). Measuring Economic Policy Uncertainty in Colombia: a News Based Approach. http://www.policyuncertainty.

com/colombia_monthly.html.

Sargent, T., & Wallace, N. (1975). “Rational” Expectations, the Optimal Monetary Instrument, and the Optimal Money Supply Rule. Journal of Political Economy, 88(2).

Sargent, T., & Wallace, N. (1976). Rational Expectations and the Theory of Economic Policy. Journal of Monetary Economics, 2.

Savage, L. (1954). The Foundations of Statistics. New York: Wiley.

Stockburger, D. (2016). Introductory to Statistics: Concepts, Models and Applications. St. Louis: Missouri State University.

Superintendencia de Bancos. (2018). Portal Estadístico. Obtenido de Series Bancos Privados: http://estadisticas.superbancos.gob.ec/portalestadistico/portalestudios/?page_id=791

Wooldridge, J. (2012). Introductory Econometrics: A Modern Approach. Mason, Ohio: South-Western Cengage Learning.




DOI: http://dx.doi.org/10.26807/revpuce.v0i108.220

Enlaces de Referencia

  • Por el momento, no existen enlaces de referencia